La mediana de las estimaciones ubicó el dólar promedio de marzo de 2026 en 1.429 pesos, 73 pesos por debajo de la cifra prevista en el informe anterior del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realiza el Banco Central. Para diciembre de 2026, los participantes proyectan un valor de 1.707 pesos por dólar, lo que implicaría una variación interanual de 17,9%, lejos de los 1.423 pesos que estimó el Gobierno en el Presupuesto de este año.
Entre el grupo de analistas que más aciertos registró en ediciones previas del REM —el denominado Top 10— la proyección para el cierre del año es similar: 1.716 pesos por dólar.
El relevamiento toma como referencia el Tipo de Cambio de Referencia Comunicación “A” 3500 que publica diariamente el Banco Central para el mercado mayorista. A partir de esa serie se calcula el tipo de cambio nominal promedio mensual de días hábiles, indicador sobre el cual los participantes realizan sus estimaciones.
MÁS INFO
Mes a mes, cuál será el precio del dólar en 2026
El informe recopila proyecciones mensuales para los próximos seis meses, la evolución esperada para los siguientes doce meses y dos períodos anuales. Las nuevas estimaciones reflejan que el mercado espera una trayectoria del dólar más contenida que la prevista hace un mes. En el REM anterior, las consultoras y bancos proyectaban un tipo de cambio de 1.501 pesos para marzo y 1.750 pesos para diciembre de 2026.
Durante una exposición ante empresarios en Mendoza, el ministro de Economía, Luis Caputo, sostuvo que la recuperación depende en parte de los dólares que permanecen fuera del sistema bancario. “Tienen los dólares en sus casas, perdiendo plata, y el que más pierde es el país”, afirmó el funcionario al describir su diagnóstico sobre el comportamiento de los ahorristas.
En la misma intervención planteó que el proceso económico requiere un cambio de conducta por parte de quienes mantienen ahorros fuera del circuito financiero. “Yo necesito que incorporen esto en sus cabecitas y que desoigan a los que les dicen: ‘No confío porque vienen los otros de vuelta’”, señaló.
Las recientes tensiones en Medio Oriente con el conflicto entre Estados Unidos e Irán y el aumento del precio internacional del petróleo activaron las alarmas sobre la exposición de varias economías emergentes, entre ellas Argentina. Dos bancos de inversión globales, Citi y Wells Fargo, ubicaron al país como uno de los más vulnerables a ante un shock externo que impacte en el precio del dólar.
Esto contradice las afirmaciones del presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, quienes aseguraron que Argentina está blindada frente a estas crisis. El informe también resaltó que “países con bajas reservas de divisas, como la Argentina, Sri Lanka, Pakistán y Turquía, enfrentan mayores riesgos de salidas repentinas de capital y depreciación de sus monedas”.
Inflación, tasas y actividad
La reducción en la proyección del dólar aparece en paralelo con un empeoramiento de las expectativas de inflación. Los participantes del REM estiman que febrero habría cerrado con una suba de precios del 2,7%, frente al 2,1% previsto un mes atrás. Para el conjunto de 2026, el mercado ahora proyecta una inflación de 26,1%, por encima del 22,5% estimado en el relevamiento previo.
Para los meses entre marzo y julio, las previsiones de inflación también fueron corregidas al alza entre 0,2 y 0,3 puntos porcentuales.Las estimaciones del mercado también alcanzan a la política monetaria. Para marzo, los analistas esperan una tasa nominal anual del 31,2% para los plazos fijos mayoristas, 1,2 puntos más que en el REM anterior. Hacia diciembre, proyectan una tasa cercana al 24%.
En cuanto a la actividad económica, el relevamiento registró un ajuste al alza en el cierre de 2025. Los analistas estiman ahora que el último trimestre del año pasado habría crecido 0,8%, frente al 0,2% previsto previamente. Para 2026, el consenso del mercado anticipa una expansión del PBI del 3,4%.
Cerrar sesión