En las últimas semanas el riesgo país, que define el diferencial de tasa de interés que debe pagar la Argentina para emitir en los mercados internacionales, volvió a ubicarse por encima de los 600 puntos. En enero había llegado a posicionarse debajo de los 500 puntos. El ministro de Economía, Luis Caputo, en una presentación en la Fundación Mediterránea vinculó el incremento de la sobretasa a cuestiones políticas, asegurando que los fundamentos económicos están sólidos pero al mercado no le alcanza. “Lo que el mercado ve en términos políticos, y de lo que no estoy de acuerdo porque me parece un partido acabado, es el riesgo kuka”, afirmó.
El funcionario, en un discurso reiterativo en conceptos y sin mucho margen para el análisis aseguró que el riesgo país, o su equivalente el precio de los bonos, responde a tres cuestiones: fundamentos económicos, técnicos y político. En el plano económico, sostuvo que seguirá la política económica, el tipo de cambio y el equilibrio fiscal como compromiso.
Forzando números, sostuvo que la economía crece, crea empleo y abundan las inversiones. “Con el RIGI tenemos en carpeta propuestas de inversión por 70.000 millones de dólares, de los cuales 25.000 millones ya están en proceso. Todo se logró con la economía creciendo, mientras terminamos con los piquetes y sacamos a más de 11 millones de personas de la pobreza”, sostuvo el titular del Palacio de Hacienda.
Respecto del atraso cambiario, el ministro respondió que la forma de ganar competitividad “no es con devaluaciones” sino con políticas que le permitan al empresario ser más rentables. “No va a haber cambio en materia cambiaria y vamos a seguir acumulando reservas”, prometió. En ese sentido, hizo referencia a las leyes de reforma laboral e inocencia fiscal, que permitirá “mayor formalización de empleo y mayor formalización de ahorros” con destino a la inversión. “El problema a no es perder empleo, sino no poder conseguir trabajo. “Esto es devolverle el derecho a los trabajadores”, agregó Caputo.
El ministro reconoció que, a partir de una serie de medidas que se tomaron en los últimos meses, esperaba una mayor baja del riesgo país. Apoyado en una presentación, detalló las medidas que se tomaron y no tuvieron efecto. “El nivel del EMBI de Argentina no refleja completamente lo que se logró. El EMBI de enero 2025 era 560 puntos básicos”, precisó.
En sentido, apuntó al acuerdo con el Fondo Monetario Internacional; la recapitalización del Banco Central; la eliminación de restricciones de capitales; la victoria en las elecciones de la Ciudad de Buenos Aires y en las nacionales de medio término; el acuerdo geopolitico con Estados Unidos y linea de swap de divisas bilateral con Estados Unidos; los acuerdos comerciales con Estados Unidos y la Unión Europea y la sanción del Presupuesto 2026.
“Así, mientras el BCRA compra reservas por casi 2.800 millones de enero y febrero de 2026 y el EMBI de Febrero 2026 se ubicó en 566 puntos básicos”, detalló Caputo. El ministro aseguró que ahora el pedido es que haga una colocación, aunque sea pequeña en el mercado voluntario. “No, esa no es la solución”, explicó y completó: “seguiremos avanzando en financiamiento alternativos hasta que podamos hacerlo en los mercados”.
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