Bancos: a contramano de la oposición, Moody´s defendió la medida del Gobierno sobre Leliq

La calificadora de riesgo aseguró que la posibilidad de integrar como efectivo mínimo bonos del Tesoro no tendría impacto en la calidad de crédito de las entidades financieras.

28 de mayo, 2021 | 19.21

La calificadora de riesgo Moody`s afirmó que la posibilidad de integrar como efectivo mínimo bonos del Tesoro no tendría impacto en la calidad de crédito de las entidades financieras, de acuerdo a un informe dado a conocer sobre la reciente disposición del Banco Central (BCRA). El comunicado contradijo los dichos de referentes económicos de Juntos por el Cambio, como el extitular de la entidad monetaria Guido Sandleris.

Moody’s local Argentina estimó que al disposición "no tendría impacto en la calidad crediticia de las entidades calificadas en el corto plazo", al explicar que la nueva comunicación brinda a los bancos "la opción de integrar con títulos públicos nacionales en pesos, la exigencia de efectivo mínimo actualmente integrable con Letras de Liquidez del Banco Central (LELIQ)".

El ex presidente del Banco Central Guido Sandleris, que renunció a su cargo poco antes del final del mandato presidencial de Mauricio Macri, había salido a advertir sobre los riesgos que genera la decisión de reducir el enorme stock de Leliq que acumuló el Central. “La próxima crisis de deuda traerá de la mano una crisis bancaria”, sostuvo el exfuncionario.

"Ante un escenario de estrés para los títulos públicos, el riesgo de liquidez sería mitigado por el mecanismo de liquidez inmediata a través de la recompra de títulos establecido por el BCRA, entidad que se compromete a adquirir los títulos que hayan sido integrados a un precio levemente por debajo del precio de mercado", explicó Moody`s.

Dado que los bancos han venido limitando su exposición al Tesoro Nacional "tanto por límites regulatorios, como por el riesgo implícito que este conlleva, es de esperar que la migración a dichos instrumentos sea moderada", agregó el informe difundido esta tarde. Actualmente, las Leliq integradas equivalen a aproximadamente del 6% del activo total de los bancos, por lo que "la exposición al Crédito del Sector Publico podría aumentar de su actual 12%, incluyendo los bonos que ya son utilizados para la integración de efectivo mínimo".

Qué hizo el Banco Central

El BCRA aprobó que los bancos integren en bonos del Tesoro Nacional de, al menos 180 días, la porción de sus encajes que actualmente mantienen bajo la forma de Letras de Liquidez (Leliq), con el objetivo de contribuir al desarrollo del mercado de capitales doméstico. Las entidades podrán destinar parte de su stock de Leliq a la suscripción primaria de títulos públicos para destinarlos al cumplimiento de los requisitos de efectivo mínimo.

Las entidades financieras tienen actualmente cerca de $ 800.000 millones inmovilizados en Leliq como respaldo de los depósitos de sus clientes, que podrían ser destinados a la compra de estos títulos si así lo prefiriesen.

Para garantizar que los requisitos integrados tengan liquidez en todo momento, el Central estableció además un mecanismo específico por el cual los bancos podrán venderle esos títulos que hayan comprado para integrar los encajes en caso de requerir ese dinero.

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