La deuda pública en pesos del Tesoro Nacional creció 157,5% durante el año pasado y representó una expansión en términos reales del 18,2% de los pasivos del fisco. Los datos se desprenden de un reciente informe de la Oficina de Presupuesto del Congreso (OPC). Por otro lado, el stock de la deuda en moneda extranjera se incrementó en 1.104 millones de dólares con respecto al mes anterior.
De acuerdo a los datos oficiales, a fines de 2023 el stock de deuda pagadera en pesos totalizaba los 83,9 billones de pesos, mientras que al cierre del año pasado ese guarismo había llegado a los 216 billones de pesos, lo que implicó una suba anual del 157,5%. “El incremento del stock se explicó por el efecto combinado de las cancelaciones netas del periodo por $629.477 millones, los ajustes de valuación del capital por $3.771.432 millones - por el impacto del tipo de cambio en la deuda denominada en dólares estadounidenses pagadera en pesos ($255.312 millones) y del índice de precios en la deuda en pesos ajustable por CER ($3.516.119 millones), y la capitalización de intereses de las LECAP por $2.360.586 millones”, puede leerse en el informe de la OPC.
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Financiamiento
Según la OPC, en diciembre el Tesoro obtuvo financiamiento en pesos por 7.762.920 millones de pesos a través de los siguientes instrumentos:
* Licitaciones de títulos públicos por $5.679.769 millones
* Adelantos transitorios por $1.083.000 millones
* Colocación de bonos de consolidación PR17 por $150 millones
* Emisión de un Pagaré CUT a 3 meses por $1.000.000 millones.
“El stock de la deuda pagadera en pesos se incrementó en $94,1 billones por la inflación acumulada del periodo, que actualiza la deuda que ajusta por CER, y por la evolución del tipo de cambio, que impacta en la deuda que contractualmente se encuentra denominada dólares, pero sus pagos son en pesos (bonos duales y bonos dólar linked)”, explicó el informe de la OPC.
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La capitalización de intereses de títulos como las Lecap, LEFI, Boncap y el PR17. Estos instrumentos, en lugar de pagarles a los tenedores un cupón, devengan intereses que al vencimiento pasan a integrar el capital adeudado. Por esta vía, el stock de pasivos del Tesoro en moneda local se incrementó en $14,1 billones durante el año pasado.
Stock de deuda en dólares
La deuda pública en moneda extranjera incluye instrumentos denominados en diversas monedas (dólar estadounidense, euros, yenes, etc.). Comprende los títulos emitidos por licitación pública, por reestructuraciones, los colocados a entes del sector público (FGS, BCRA, Banco Nación, Fondos Fiduciarios, etc.), préstamos al Tesoro en moneda extranjera (de bancos comerciales, organismos internacionales y oficiales) y avales (deuda indirecta), entre otros.
A fines de diciembre el stock de la deuda denominada y pagadera en moneda extranjera totalizó el equivalente a 255.385 millones de dólares, lo que implicó un incremento de 1.104 millones con respecto al cierre de noviembre. Dicho stock se compone en un 38,6% por los bonos step-up emitidos en el proceso de reestructuración de la deuda en moneda extranjera de 2020 (Bonares y Globales), otro 27,1% por letras intransferibles colocadas al BCRA, 15,9% por los préstamos del Fondo Monetario Internacional (FMI) por el programa de Facilidades Extendidas de 2022 (EFF), 15,1% por préstamos de otros organismos internacionales de crédito y 3,2% por otras deudas (letras en garantía, otros títulos públicos, avales y préstamos de bancos comerciales).
El stock de la deuda que paga en moneda extranjera ascendía al equivalente de 264.481 millones de dólares al cierre de 2023. Durante 2024 disminuyó en 9.021 millones.